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半导体业并购大时代五年后只剩几个巨头较好

2020-11-19

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自2015年以来,半导体行业仿佛真正迈入了大并购时代,震撼业界的大并购案像鞭炮般一个接着一个地噼啪作响。

月2日,恩智浦(NXP)宣布以118亿美元收购美国同行飞思卡尔(Freescale);5月28日,业界并购金额之最出现,安华高(Avago)宣布将以 70亿美元收购博通(Broadcom)的全部股权;不到一个星期,6月1日,英特尔也宣布了其47年来的最大并购交易,以167亿美元收购FPGA厂商Altera

最新的消息是此前中国武岳峰资本看中的ISSI同意以每股20.25美元被赛普拉斯收购,以及Atmel传出寻求买家,并委托投资银行QatalystPartners协助出售的消息。

一时间,仿佛变成了 风口上的猪 。 现在的泡沫太大。做半导体赚钱这种想法是错误的,目前还没有出现一个能够靠并购半导体赚到钱的例子。 芯谋研究首席分析师顾文军告诉。

随着并购的发生,业内企业数将大幅缩减。我认为未来5年是集成电路发展关键的5年,很可能是集成电路的分化、重组、整个产业格局大调整的时期。 中国半导体行业协会分会理事长魏少军告诉。

下半年到明年

还会有更多并购

事实上,采访到的多位专家对于今年频现大并购的情况并不意外。

顾文军告诉,并购是半导体产业发展中非常正常的现象。经过这几年的发展,半导体产业已从开始的寡头重工、到后面的寡头垄断,走到了现在的寡头联盟,并购也是一种寡头联盟。

今年半导体行业的并购在意料之中,我认为下半年到明年还会有更多的并购。意料之外的是并购的规模和速度都超过了年初的预期。 Cadence总裁兼CEO、国际风险投资机构华登国际创办人暨董事长陈立武(Lip-BuTan)向坦言。

没错,并购对于半导体这个已渐入成熟期的产业来说,已是老生常谈,每年都会出现多例并购案。仅2014年,全球根据工作方案半导体行业就发生了472笔并购,涉及金额达 10亿美元。

只不过,进入今年以来,并购涉及的金额更多、涉及的公司更大、发生交易的速度更快。按照市场研究公司Dealogic的统计,今年半导体行业发生的并购交易价值在800亿美元以上,是近20年来之最。

魏少军向指出,这与目前半导体产业所面临的三坐上第一的宝座。以绝对的战力霸占第一个大背景有关。首先,半导体产业已走到了高成本的时代,越来越少的公司能跟得上最先进技术的脚步,大家需要抱团发展。其次,半导体的客户端产品慢慢进入成熟期,例如、PC的大市场在收缩,新的市场还没有形成,因此竞争进入白热化,自然而然出现淘汰、合并。最后,新一轮并购潮的出现也是一种规律,通过资本并购的方式,让企业尽可能把规模做大,实际上是为了保持企业的竞争力,从而在进入高成本时代时具有较强的抗风险能力。

今年只是一个从量变到质变的必然结果, 魏少军补充道, 产业发展到一定程度会遇到瓶颈,随着时间的推移困难累积下来,竞争也越来越激烈,达到一定程度就要爆发。

通过寡头联盟

大并购寻找新市场

其实,从今年以来发生的恩智浦并购飞思卡尔、Avago并购博通和英特尔并购Altera这 起最重大并购案的目的来看,这正代表着半导体业并购中两种不同的并购方式 要么是横向扩展,瞄准新的市场;要么是纵向兼并整合,丰富产品线、优化产业、壮大规模。

英特尔对Altera的并购,更多的是瞄准新的市场,通过产品组合的创新,增强它在新领域的核心竞争力。 魏少军告诉。

这个新的市场就是大型云数据中心及物联。众所周知,英特尔的传统强项在于PC处理器,其在PC之后的市场中,并没有占据有利位置,急需寻找新的市场增长点。

英特尔CEO科再奇(zanich)曾公开表露,他认为数据中心业务(例如服务器、)将是英特尔的下一个增长引擎,它的增长将抵消PC销售带来的负面影响。

而在这个领域,Altera的主业FPGA已成为日渐重要的搭档。由于能够加速搜索、排序以及字母配对算法,可编程应对多种应用,FPGA已被微软、百度等公司用于其数据中心。虽然在此市场上已占据近95%的市场份额,但英特尔显然希望通过将Altera这个FPGA龙头之一纳入麾下,以保证它继续处于绝对领先地位。

通过寡头联盟、大并购去寻找新的市场,这是未来半导体产业中一个很重要的趋势。 顾文军表示。

今年英特尔在2小工艺品月收购Lantiq公司显然也是出于这个目的,要延展产品线进入包括DSL、光纤、LTE、零售和物联等市场。

与英特尔相比,恩智浦并购飞思卡尔、Avago并购博通则是典型要通过并购壮大规模、优化产业的类型。当然,两者各自有着不尽相同的特征。

魏少军向指出,Avago收购博但姜先生是第一个起诉的车主。通更多的是从丰富产品线的角度,实现产业上下游互补型的优化和合作。

据了解,博通的加入,强化了Avago在移动设备、数据中心以及物联等领域的技术。合并后的新公司估值将达770亿美元,年营收总计约150亿美元,将组成全球最大的消费性电子与商用市场通信芯片方案供应商。

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